Când dioxidul de carbon se vinde după tonă
Înainte de sfârșitul anului, companiile din Uniunea Europeană vor putea să își tranzacționeze „drepturile de poluare” pe bursa europeană de schimb climatic, un nou schimb de carbon.
Dacă forțele pieței și mediul înconjurător merg rareori mână în mână, un nou proiect, dezvăluit pe 7 septembrie, le poate reconcilia. European Climate Exchange (ECX), o filială a Chicago Climate Exchange (CCX), care are un acord de cooperare cu International Petroleum Exchange (IPE) din Londra, va permite companiilor europene să comercializeze credite de emisii de gaze la efect de sera. Această nouă bursă a fost creată sub presiunea reglementară. Pentru că, în ianuarie viitoare, Uniunea Europeană va aplica noi reguli destinate reducerii emisiilor de dioxid de carbon, una dintre cauzele încălzirii globale. Companiile din cele 25 de state membre vor fi autorizate să emită o anumită cantitate. Dacă sunt depășite, vor avea posibilitatea de a cumpăra credite de la firme care nu și-au atins cotele. ECX se așteaptă să permită tranzacționarea contractelor futures pentru credite de emisie până la sfârșitul anului, urmând ca produsele în numerar să urmeze la scurt timp după aceea. Mecanisme de acest fel există deja, sub altă formă. Nouă firme de brokeraj facilitează astfel tranzacțiile fără rețetă. Una dintre ele, Evolution Markets, estimează că volumul comercializat a scăzut de la 000 de tone de dioxid de carbon în ianuarie la 600 în iulie. În plus, unele companii negociază direct între ele. Dar aceste cifre trebuie plasate în context: numai Germania, de exemplu, produce peste 000 de milioane de tone pe an. "Abia începem să avem o piață suficient de lichidă", comentează Stian Reklev de la Point Carbon, o companie norvegiană de analiză.
Piețele futures pot confunda novicii
Statele Unite, unde CCX și-a început activitățile anul trecut, pare să fi rămas în urmă. În ciuda intervenției câtorva companii prestigioase (în special Ford, IBM și Dow Corning), volumul comerțului rămâne modest, pentru o țară care emite fără îndoială un sfert din gazele cu efect de seră din lume. Dacă vânzătorii sunt numeroși, cumpărătorii sunt mult mai rari, astfel încât o tonă de CO1 este tranzacționată cu aproximativ 2 dolar, față de 1 dolari [10 euro] în Europa. Acest lucru se datorează faptului că piața SUA nu a fost stimulată de reglementări. Statele Unite, care spre deosebire de Vechiul Continent nu au ratificat Protocolul de la Kyoto privind schimbările climatice, nu obligă companiile să-și limiteze emisiile. Cu toate acestea, CCX pare să se bazeze pe o evoluție a situației. De fapt, nouă state din nord-estul țării iau în considerare un sistem de piață închis numit capitalizare și comerț comparabil cu cel instituit de europeni. CCX anunță, de asemenea, începerea viitoare a comercializării drepturilor de emisie pentru dioxid de sulf, care provoacă ploi acide. Dar, deocamdată, CCX are mari speranțe pentru noua sa filială europeană. Se așteaptă ca volumul tranzacționării pe ECX și în alte părți să crească imediat ce sistemul începe. Până în 8,50, estimează dl Reklev, tranzacțiile cu drepturi de emisie vor ajunge la 2007 miliarde de euro, față de 10 de milioane anul acesta. Dar dificultățile sunt de așteptat. Într-adevăr, mulți participanți vor fi noi în acest domeniu: în timp ce companiile energetice au o istorie lungă de acoperire la IPE Londra și la alte burse, alții ar putea avea dificultăți în găsirea drumului. familiarizat cu tranzacționarea la termen. ECX se va confrunta, de asemenea, cu o concurență dură. Brokeri precum Evolution Markets, deja prezenți pe piață, intenționează pe deplin să-și apere teritoriul. Alte piețe bursiere intenționează, de asemenea, să intre în dificultate. Astfel, Bursa Europeană de Energie de la Leipzig, specializată în electricitate, anunță crearea în câteva luni a unei piețe de numerar pentru emisiile de CO65. Nord Pool, piața nordică de energie electrică și Bursa austriacă de energie au proiecte similare. Rămâne de văzut dacă va fi loc pentru toată lumea ...