Criza: depresiile lumii se succed, arată la fel

9 mai 1873. În Europa, în SUA, piețele bursiere cad, criza, șomajul ... Deja.

Le Point.fr - Publicat pe 09/05/2012 la 00:00
Depresiunile globale se succed și se aseamănă. În 1873, prăbușirea a început la Viena, s-a mutat la Berlin, Paris, apoi America!

Criză! Criză! Am auzit despre ea doar de câțiva ani. Groază, oh disperare, piețele bursiere scad, economia se prăbușește, locurile de muncă dispar ... Este sfârșitul lumii! Dar nu ! Pur și simplu capitalismul se confruntă cu o mică cădere ... așa cum experimentează în mod regulat. O mică purjare bună pentru a putea începe din nou. Timp de două secole, au existat o mulțime de crize, prăbușiri, depresii și alte tratamente de același stil. Și nu doar crizele mici, ci și cele uriașe, cele care îi fac pe oameni să creadă în apocalipsă. Dar cine își amintește asta? Cea din 1929 este încă amintită, dar a fost precedată de multe altele: în 1873, în 1865, în 1836. De fiecare dată, lovituri de pumn în gură. Lumea civilizată crede că nu se va mai putea recupera niciodată și va lua mereu părul fiarei, băncile deseori la originea frământărilor renăscând din cenușă pentru a începe un nou ciclu.

La 9 mai 1873, panică la bursa din Viena. La o săptămână după deschiderea Expoziției Universale destinată să mărească domnia Imperiului Austro-Ungar, este prăbușirea. Bula speculativă a proprietății din Austria izbucnește. În câteva ore, sute de bănci dau faliment, distrugând sute de mii de mici economii. Instituțiile financiare nu pot recupera bani împrumutați fără discriminare companiilor imobiliare și persoanelor fizice pentru a construi la Viena. Un singur exemplu edificator: banca Placht et Fels se dovedește că nu poate strânge 9 de florini în active, în timp ce are o datorie de 000 milioane de florini. Este de neimaginat.
Febra imobiliară

Din nou, bancherii își plătesc iresponsabilitatea totală. La fel ca toți austriecii, au avut nebunia măreției când Franța a început să plătească despăgubiri uriașe de război după înfrângerea din 1870. Viena și multe alte orașe au lansat programe imobiliare imense. Persoanele au urmat exemplul construind clădiri și case. A trebuit să ne împrumutăm. Instituțiile financiare cereau exact asta. Au început să emită ipoteci ca o vacă pipi. Speculațiile au zburat. Când, dintr-o varietate de motive, încrederea s-a prăbușit, așa a fost și piața de valori și pierderea bancară.

Criza s-a răspândit rapid în Germania, ale cărei bănci au cunoscut aceeași febră imobiliară. De exemplu, între 1871 și 1873, Bursa din Berlin a înregistrat 95 de noi bănci, inclusiv Deutsche Bank. Înainte de prăbușire, unitățile imobiliare listate plăteau dividende excepționale între 10% și 15%. Accidentul a măturat aceste societăți ca o paie. Unul după altul, grupurile financiare sar ca plută de șampanie la o nuntă princiară. Cel mai spectaculos faliment este cel al finanțatorului Stephan Keglevich care fusese cel mai tânăr membru al Parlamentului maghiar în 1861. În acest proces, mii de mici investitori care se credeau bogați și deștepți se regăsesc în paie, Gros-Jean ca în față. . În Austria, pentru a salva mobilierul, băncile au un fond de 20 de milioane de florini, dar se usucă mai repede decât o fântână după debarcarea unei rulote de cămile. Potrivit ziarelor vremii, o mie de mici economisitori se sinucid. Nici un accident pentru directorii de înmormântări.
Cascada falimentelor

După ce a curățat băncile de peste Rin, prăbușirea decide să viziteze Parisul, unde ar mai exista o altă bulă imobiliară care să explodeze. Într-adevăr, în urma activității baronului Georges Eugène Haussmann, băncile franceze au jucat, de asemenea, temeinic construcția. Vântul terorii suflă imediat pe bursa din Paris. Émile Zola descrie perfect răutățile crizei imobiliare în romanul său La Curée. După ce a mâncat Parisul, accidentul se simte ca și cum ar ataca America de gât. În toamnă, bursa din New York, care a fost euforică de la sfârșitul războiului civil și mai ales datorită boomului feroviar, începe să se clatine. Chiar mai mult decât colegii lor europeni, bancherii americani și-au asumat riscuri mari împrumutând tir-larigot. Când ajunge criza europeană, paiul a rupt cămila deja plină de companii feroviare cu probleme și scandaluri politico-financiare. Încrederea în lumea bancară americană se prăbușește la fel de repede ca Hiroshima sub bomba A.

Falimentele sunt declanșate în cascadă. Criza a devenit panică pe 20 septembrie 1873, când Wall Street a trebuit să închidă zece zile după falimentul celei mai mari bănci americane din acea vreme, Jay Cooke. Un martor al acestui timp mărturisește că „organizația economică s-a prăbușit cu accente de cataclism primitiv”. Rata șomajului în New York era atunci de 25%. În marile orașe, șomerii manifestă pentru a cere deschiderea unor lucrări publice. Poliția a răspuns imediat cu bâte. Multe greve paralizează țara, încheind cu un schimb de focuri de armă cu miliții private angajate de șefi. În Europa centrală, depresia se dezlănțuie și ea, ducând multe populații în sărăcie. Care își trec propria furie asupra evreilor în timpul pogromurilor. Țapii ispășitori obișnuiți. Dar, să fim liniștiți, capitalismul este ciclotimic. Crizele financiare se epuizează în cele din urmă. Phoenix al timpurilor moderne, instituțiile financiare se completează pentru a aborda mai bine următoarea criză. Iată-ne...

Conform scrierilor găsite (și din Biblie) ciclurile de șapte ani alternează între anii răi și cei buni, cei 7 ani de vaci slabe și 7 ani de vaci grase.

4,465 miliarde de euro injectate de fondul public pentru a ajuta sectorul financiar (Frobe)

AFP - Banca americană JPMorgan Chase a anunțat joi că a înregistrat o pierdere de brokeraj de 2 miliarde de dolari în ultimele șase săptămâni, care ar putea crește din cauza pozițiilor riscante la instrumentele derivate de credit, produse la originea criza din 2008.

Într-o conferință telefonică surpriză, CEO-ul Jamie Dimon a vorbit despre „pierderi în litigiu de aproximativ 200 de milioane de dolari” și „pierderi de brokeraj înainte de impozite de peste 2 miliarde de dolari”, compensate de „o miliarde de dolari în vânzări de produse de acoperire a datoriilor.

El a adăugat că portofoliul infracțional de active este încă expus "multă volatilitate". „O vom gestiona cât mai mult posibil”, dar „ne-ar putea costa până la un miliard de dolari sau mai mult” și „riscul va persista pentru câteva trimestre”.

Grupul a lansat un studiu cu privire la modul în care au apărut aceste pierderi, dar au existat „o mulțime de greșeli, lipsă de rigoare și judecată slabă”, a comentat Jamie Dimon.

Această pierdere a apărut deoarece grupul a dorit să-și acopere expunerea la credit, care reprezintă „cel mai mare” risc pentru grupul financiar, a cărui activitate principală este emiterea de împrumuturi.

Pentru asta el a cumpărat masiv instrumente financiare derivate de credit, „credit default swap” (CDS), care sunt tipuri de contracte de asigurare menite să protejeze împotriva unei eventuale neplăți de către o instituție.

"Prin acoperirea din nou a acestui portofoliu de active, a existat o strategie proastă, executată prost, a devenit mai complexă și a fost slab monitorizată", a mai lamentat domnul Dimon.

Această performanță slabă ar fi, prin urmare, legată de tipul de produse derivate complexe care au fost la originea crizei financiare din 2008 și vizate de „regula Volcker”, una dintre măsurile emblematice ale reformei financiare din 2010, și care planifica să limiteze investițiile în instrumente financiare derivate bancare.

Dl Dimon s-a opus în repetate rânduri reformei financiare și oricărei reglementări bancare mai dure.

"Este regretabil, vor exista o mulțime de comentatori" care vor critica JPMorgan în acest sens, "dar va trebui să trăim cu el", a spus domnul Dimon, când a fost întrebat despre asta.

El a clarificat că operațiunile de brokeraj contravenționale nu "au încălcat regula lui Volker, ci principiul lui Dimon".

Senatorul american Carl Levin, coautor al regulii Volcker din legislație, a condamnat imediat „pierderile enorme ale lui JP Morgan”, care sunt pentru el „ultima dovadă până în prezent că ceea ce băncile numesc + a riscul de acoperire +, sunt de multe ori pariuri riscante pe care băncile la scară sistemică nu trebuie să le ia ".

Dl Dimon a recunoscut că această problemă a fost descoperită în urma unui articol de la Wall Street Journal la începutul lunii aprilie, care descria uimirea centrului financiar din Londra de pozițiile foarte riscante și masive ale unui broker francez JPMorgan, Bruno. Michel Iksil, în CDS.

La scurt timp, Jamie Dimon a numit informația „furtună într-un pahar cu apă”.

JPMorgan „speră că aceasta nu va fi o problemă până la sfârșitul anului”, dar a insistat că va depinde „de piețe și de pozițiile noastre”.

Domnul Dimon a încheiat spunând că serviciile bancare nu sunt „o afacere în care nu greșești”.

JPMorgan Chase a înregistrat luna trecută rezultate semnificativ mai bune decât cele prevăzute în primul trimestru luna trecută, chiar dacă venitul net de 5,38 miliarde dolari a scăzut cu 3%. Cifra de afaceri a crescut cu 6%, până la 26,71 miliarde de dolari.

Acțiunea a scăzut cu 6,73% la 38 de dolari în bursele electronice după închiderea Bursei din New York.