În ciuda unui terorism mereu prezent, piețele intră treptat în perioada de vară. Butoiul de țiței pare să fie deja în perioada de iarnă! Prin urmare, la peste 60 de dolari în ultimele zile, șocul petrolier continuă și consecințele sale sunt încă în fața noastră. Creșterea economică rămâne viguroasă și „consumatoare de energie” atât în ​​Statele Unite, cât și în Asia, va fi durabilă în acest context de petrol scump?

Operatorii, insuficient de liniștiți de creșterea cotelor hotărâtă de OPEC, sunt reduși la toate ipotezele alcista (până la 100 USD pe baril!) Dar trebuie să ne amintim că efectul recesiv și, prin urmare, de autoreglare, ar fi atunci viguros mai ales în China.

Cu toate acestea, există vești bune pentru companii și acționarii acestora într-un mediu macroeconomic tulbure, slăbirea euro față de toate monedele. Reducerea ratei BCE nu este încă pe ordinea de zi după luni de inacțiune și cauzele acestei reajustări sunt clare:

- neîncredere politică în Europa după eșecul referendumurilor constituționale,
- diferențial semnificativ al ratelor dobânzii pe termen scurt după cea de-a șasea creștere de 0,25% a FED,
- vigoarea neclintită a creșterii americane și chineze.

De asemenea, chiar dacă datele care stau la baza cursului de schimb al dolarului rămân negative, revenirea la o paritate mai conformă a euro nu va eșua să acționeze ca o gură de aer proaspăt pentru o Europă cu o creștere asfixiată ... Italia, de exemplu, este astăzi grav afectată de relocări, din lipsă de terțiarizare suficientă a economiei sale.

Marile companii europene deschise către internațional vor găsi astfel un loc mai mare la masa globalizării comerțului. Investitorii, protejați de randamentele ridicate ale dividendelor și de viața tranzacțiilor financiare de zi cu zi, trebuie să continue în mod clar să favorizeze acțiunile în locul obligațiunilor pentru viitor.

Nivelul ratelor lungi pare să strige pentru recesiune! Revigorarea indicilor indică revenirea clară a încrederii ... Prin urmare, este probabil prea devreme pentru a defini tendința de bază. Dar, ca un barometru care cade într-un cer fără nori, o prudență minimă va recomanda luarea regulată de profit înainte de sărbători și constituirea unui buzunar monetar pentru începutul anului școlar.

Sarbatori fericite!

Sursa: www.boursorama.com